Report mattutino del mercato

Charlie Morning Market Report. 2 novembre 2026.

I prezzi delle criptovalute salgono leggermente in superficie, ma diversi segnali sottostanti indicano un quadro più prudente di quanto suggeriscano i numeri in verde.

BTC viene scambiato a 78.573 $, in rialzo di circa l'1% nelle ultime 24 ore. Quasi il 68% dei trader a leva scommette su ulteriori guadagni, e la commissione che questi scommettitori rialzisti pagano per mantenere le loro posizioni si attesta su base annua a circa il 9,7%, un costo moderatamente elevato. Nella sola ultima ora, oltre 3,7 milioni di dollari di scommesse a leva ribassiste sono state chiuse forzatamente, il che significa che i trader che scommettevano contro BTC sono stati spazzati via. La leva nel complesso resta relativamente tranquilla, quindi non ci sono ancora segni di un accumulo affollato.

ETH è a 2.307 $, in rialzo dell'1,8%. È interessante notare che qui la struttura delle commissioni è ribaltata: i trader che detengono scommesse rialziste a leva vengono in realtà pagati di un piccolo importo (circa il 3,2% su base annua) anziché pagare, il che suggerisce che il mercato dei derivati propenda leggermente verso la cautela anche mentre il prezzo sale. Circa 6,75 milioni di dollari in scommesse ribassiste sono state chiuse forzatamente nell'ultima ora, una dinamica simile a quella di BTC.

XRP si colloca a 1,26 $, in rialzo di meno dell'1%, con il 71% della folla posizionato per i guadagni e la commissione per mantenere quelle scommesse rialziste all'11% su base annua. SOL è sostanzialmente piatto a 95,51 $, ma si distingue: il 76,5% dei trader a leva è long, la commissione che pagano è anch'essa intorno all'11% su base annua, e il sistema sta rilevando chiusure forzate di posizioni rialziste a leva. Quella combinazione, una folla fortemente sbilanciata da un lato che paga una ripida commissione di mantenimento mentre alcune di quelle scommesse vengono già liquidate, merita attenzione in particolare su SOL.

Flussi e sentiment raccontano una storia più complessa. L'indice di paura e avidità si colloca a 37, saldamente in territorio di "Paura", in contrasto con i leggeri guadagni di prezzo. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato ieri un deflusso di circa 643 milioni di dollari, e negli ultimi sette giorni il deflusso netto ammonta a quasi 976 milioni di dollari. Ciò significa che il denaro istituzionale misurato attraverso i veicoli ETF è in uscita, non in entrata. La capitalizzazione totale del mercato crypto è di 2,63 trilioni di dollari, in leggero calo nelle 24 ore, con Bitcoin che ne rappresenta il 60%, la sua dominanza più alta da un po' di tempo. Il regime di mercato più ampio sta segnalando uno schema storicamente associato alla distribuzione, nel senso che i prezzi si muovono al rialzo ma i dati sottostanti di partecipazione e flusso di capitale non supportano pienamente quel movimento.

La volatilità del mercato azionario misurata dal VIX è a 19,4, un livello moderato che non segnala stress acuto, ma che vale la pena tenere in considerazione man mano che le condizioni macro evolvono.

Per oggi, la cosa principale da osservare è se la serie di deflussi dagli ETF continuerà o si invertirà, poiché una vendita istituzionale sostenuta rappresenta un peso significativo contro il prezzo. SOL merita attenzione dato il suo posizionamento long affollato e le chiusure forzate già in corso. Sul fronte del "stiamo misurando, non segnalando", i nostri punteggi interni di calore per BTC ed ETH si collocano vicino al centro del loro intervallo, quindi al momento nessuno dei due sta lampeggiando condizioni estreme in nessuna delle due direzioni.