Cosa è successo?
Due notizie sulla stessa piattaforma sono arrivate lo stesso giorno, il 31 agosto 2026, e messe insieme creano un contrasto spiacevole.
Primo: secondo i dati blockchain verificati da CoinDesk, i wallet collegati al gruppo nordcoreano Lazarus Group hanno venduto sull'exchange decentralizzato Hyperliquid, nelle ultime tre settimane, bitcoin per oltre 30 milioni di dollari. Lazarus è un gruppo di hacker associato al regime nordcoreano e figura da tempo nei più grandi furti di criptovalute.
Secondo: secondo Bloomberg, citato da The Defiant, The Block e Decrypt, Hyperliquid Labs è in trattativa avanzata con Payward, la società madre dell'exchange Kraken, su come portare i suoi perpetual futures ai trader statunitensi. La notizia è arrivata alcune settimane dopo che Donald Trump ha dichiarato che la sua amministrazione sta lavorando per portare la piattaforma "onshore", ovvero sotto la giurisdizione statunitense.
Cos'è Hyperliquid e cosa sono i perpetual futures?
Hyperliquid è un exchange decentralizzato (DEX) focalizzato sul trading di derivati. I perpetual futures (perps) sono contratti che permettono di scommettere sul prezzo di un asset con leva e non hanno una data di scadenza. Negli USA i perps per i trader retail sono fortemente regolamentati, ed è per questo che l'eventuale ingresso di Hyperliquid negli USA richiede un'approvazione regolatoria.
Come dovrebbe funzionare l'ingresso negli USA?
Secondo Bloomberg, così come riassunto dalle singole fonti, un eventuale accordo indirizzerebbe i perpetual futures di Hyperliquid attraverso Bitnomial, una piattaforma regolamentata a livello statunitense di proprietà di Payward. Si tratterebbe del primo ingresso di Hyperliquid nel mercato statunitense.
The Block aggiunge che Payward avrebbe già presentato alla CFTC (il regolatore statunitense per i derivati sulle materie prime) uno schema della struttura proposta, ma l'approvazione è ancora in fase di esame. The Defiant sottolinea che l'intera questione dipende ancora dal consenso regolatorio e che Bloomberg ha citato persone non autorizzate a parlarne.
| Elemento | Cosa sappiamo | Fonte |
|---|---|---|
| Volume delle vendite Lazarus | oltre 30 mln di USD in BTC in tre settimane | CoinDesk |
| Partner per l'ingresso negli USA | Payward (società madre di Kraken) | Bloomberg via The Defiant, The Block, Decrypt |
| Via di accesso al mercato | tramite il regolamentato Bitnomial | Decrypt |
| Stato presso il regolatore | schema presentato alla CFTC, approvazione in attesa | The Block |
| Contesto politico | Trump ha detto di puntare all'arrivo della piattaforma negli USA | Decrypt |
Queste due cose sono collegate?
Non direttamente, ed è importante non confonderle. Si tratta di due rilevazioni distinte sulla stessa piattaforma, uscite per coincidenza lo stesso giorno. Le fonti non affermano in alcun punto che l'attività di Lazarus sia in qualche modo collegata alle trattative sull'ingresso negli USA, né che Hyperliquid fosse a conoscenza dei movimenti di fondi o li abbia agevolati.
Ciò che è concretamente documentato è la contemporaneità temporale: la piattaforma attraverso cui, secondo i dati, transita capitale sanzionato del gruppo nordcoreano punta al contempo a entrare nel mercato più regolamentato del mondo, e con il sostegno politico della Casa Bianca.
Cosa non sappiamo ancora?
- Se e quando la CFTC approverà la struttura proposta. Le fonti indicano che l'approvazione è per ora soltanto in corso.
- I termini esatti dell'accordo tra Hyperliquid Labs e Payward. La trattativa è, secondo Bloomberg, "avanzata", ma i dettagli non sono confermati.
- Come (e se) i gestori di Hyperliquid o Payward reagiranno alle rilevazioni sui movimenti di fondi collegati a Lazarus. Non abbiamo dichiarazioni pubbliche su questo specifico punto.
- Qual è l'importo complessivo che Lazarus ha spostato tramite la piattaforma in un periodo più lungo. CoinDesk fornisce una cifra concreta solo per le ultime tre settimane.
A cosa fare attenzione con notizie di questo tipo?
Per gli exchange decentralizzati vale il fatto che "decentralizzazione" non significa necessariamente assenza di rischi di compliance, e viceversa l'ingresso in un mercato regolamentato (per esempio tramite la CFTC) comporta una vigilanza più severa su KYC e sanzioni. Le variabili da monitorare in futuro sono: la decisione ufficiale della CFTC, un eventuale comunicato di Hyperliquid o Payward sui movimenti di Lazarus e se emergeranno ulteriori dati on-chain a conferma o a precisazione dell'entità dell'attività.