Τι συνέβη;
Η Υπηρεσία Ελέγχου Νομισματικής Κυκλοφορίας (OCC, Office of the Comptroller of the Currency) δημοσίευσε τον τελικό κανόνα που εφαρμόζει τον GENIUS Act, δηλαδή το αμερικανικό πλαίσιο για τα stablecoins που υπέγραψε ο πρόεδρος Trump. Σύμφωνα με το The Block, πρόκειται για τον πρώτο ολοκληρωμένο εφαρμοστικό κανόνα αυτού του τύπου.
Ο κανόνας θεσπίζει πρότυπα για τους εκδότες stablecoins στους τομείς των αποθεματικών, της εξαγοράς (redemption) και της διαχείρισης κινδύνων. Αυτό αναφέρει το Decrypt.
Από πότε ισχύει ο κανόνας;
Σύμφωνα με το The Defiant και το The Block, ο κανόνας τίθεται σε ισχύ στις 18 Ιανουαρίου 2027. Το The Defiant προσθέτει ότι οι υφιστάμενοι εκδότες που έχουν ήδη υποβάλει στην OCC ουσιαστικά πλήρη αίτηση μπορούν να ζητήσουν προσωρινές εξαιρέσεις από την εκπλήρωση των απαιτήσεων (temporary compliance waivers).
Το Decrypt επισημαίνει ταυτόχρονα ότι η OCC δεν έχει ανακοινώσει ακόμη πότε θα αρχίσει καν να δέχεται τις αιτήσεις των εκδοτών. Αυτό αποτελεί σημαντική αβεβαιότητα: η ημερομηνία ισχύος είναι γνωστή, αλλά το χρονοδιάγραμμα παραλαβής των αιτήσεων όχι.
Τι άλλαξε σε σχέση με το προσχέδιο;
Η βασική τροποποίηση είναι ότι η OCC αφαίρεσε από το τελικό κείμενο το προτεινόμενο τεκμήριο σχετικά με τις αποδόσεις από εξωτερικές ανταμοιβές (third-party rewards / yield arrangements). Αυτό το αναφέρουν ομόφωνα τόσο το The Defiant όσο και το The Block.
Επεξήγηση του όρου: πρόκειται για περιπτώσεις όπου ο εκδότης του stablecoin δεν προσφέρει ο ίδιος απόδοση, αλλά η απόδοση ή η ανταμοιβή παρέχεται από τρίτο μέρος (για παράδειγμα ένα ανταλλακτήριο ή μια συνεργαζόμενη πλατφόρμα) στους κατόχους του συγκεκριμένου stablecoin. Το προσχέδιο προέβλεπε ένα ορισμένο νομικό τεκμήριο για το πώς αντιμετωπίζεται μια τέτοια διευθέτηση. Ο τελικός κανόνας δεν περιέχει αυτό το τεκμήριο.
Γιατί διαμαρτύρονται οι τράπεζες κατά αυτού;
Σύμφωνα με το Cointelegraph, τραπεζικές οργανώσεις συμφερόντων, μεταξύ αυτών η American Bankers Association (ABA), εναντιώνονται στον τελικό κανόνα. Αντιτίθενται ακριβώς στις τροποποιήσεις των διατάξεων περί αποδόσεων.
Ο πυρήνας της κριτικής τους, όπως τον περιγράφει το Cointelegraph, είναι ότι η προσέγγιση της OCC στις αποδόσεις 'υπονομεύει' αυτό που ενέκρινε το Κογκρέσο στον ίδιο τον νόμο GENIUS. Με άλλα λόγια, το τραπεζικό λόμπι υποστηρίζει ότι ο ρυθμιστής αλλάζει με την ερμηνεία του την ισορροπία που καθόρισε ο νομοθέτης.
Τι προκύπτει από αυτό και τι δεν γνωρίζουμε ακόμη;
Τα γεγονότα είναι αυτή τη στιγμή σαφή: ο κανόνας υπάρχει, έχει ημερομηνία ισχύος και η OCC αφαίρεσε από αυτόν, σε σχέση με το προσχέδιο, το τεκμήριο περί εξωτερικών αποδόσεων. Παραμένει ασαφές πώς θα εξελιχθεί περαιτέρω η διαμάχη για τις αποδόσεις, εάν και πώς θα αντιδράσει η OCC στην κριτική της ABA και πότε συγκεκριμένα θα είναι δυνατή η υποβολή των αιτήσεων.
Σε αυτόν τον τύπο ρυθμιστικών διαφορών αξίζει να παρακολουθήσει κανείς τρία πράγματα: εάν οι τραπεζικές οργανώσεις θα περάσουν από τις δηλώσεις σε νομικά βήματα ή επίσημες παρατηρήσεις, εάν θα εμφανιστεί δημόσια αντίδραση της OCC, και πότε η υπηρεσία θα ανακοινώσει την έναρξη παραλαβής των αιτήσεων. Το charliedesk δεν συμβουλεύει τι να κάνετε σχετικά με αυτό· τεκμηριώνουμε τι συνέβη και θα επαληθεύσουμε τις μετέπειτα εξελίξεις σε σχέση με αυτά τα σημεία.