Τα ETF σε bitcoin και ether άντλησαν μέσα σε μία εβδομάδα 2,6 δισ. δολάρια, το υψηλότερο ποσό από τον Οκτώβριο

Τι ακριβώς συνέβη;

Τα αμερικανικά spot ETF (διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια) σε bitcoin και ether κατέγραψαν σύμφωνα με τον ιστότοπο The Block μέσα σε μία εβδομάδα συνολική καθαρή εισροή γύρω στα 2,6 δισ. δολάρια. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία εισροή από τον περασμένο Οκτώβριο.

Ακόμη πιο εύγλωττη είναι η μεταστροφή στη δραστηριότητα: ο συνδυασμένος εβδομαδιαίος όγκος συναλλαγών των δύο ομάδων κεφαλαίων σύμφωνα με το The Block υπερτριπλασιάστηκε φτάνοντας τα περίπου 29 δισ. δολάρια. Ο υψηλότερος όγκος σημαίνει ότι στα προϊόντα γίνονταν πραγματικά περισσότερες συναλλαγές, όχι απλώς ότι εισέρρευσαν σε αυτά περισσότερα χρήματα.

Σημαντικό πλαίσιο που δεν πρέπει να χαθεί: παρά την ισχυρή εβδομάδα, και οι δύο κατηγορίες ETF παραμένουν σύμφωνα με το The Block αρνητικές από την αρχή του έτους. Μία καλή εβδομάδα δηλαδή δεν έχει ακόμη σβήσει τον ετήσιο απολογισμό.

Γιατί ήρθε η εισροή ακριβώς τώρα;

Σύμφωνα με το The Block η εισροή συνοδεύτηκε από άνοδο των τιμών του bitcoin και του ether. Πρόκειται για μια συσχέτιση που περιγράφει η πηγή: οι τιμές ανέβαιναν και τα χρήματα έρεαν στα κεφάλαια την ίδια περίοδο. Ποιο ήταν η αιτία και ποιο το αποτέλεσμα, δηλαδή αν το ράλι προσέλκυσε κεφάλαιο ή η εισροή στα ETF βοήθησε τις τιμές, δεν προκύπτει ξεκάθαρα από τα διαθέσιμα δεδομένα. Το χαρακτηρίζουμε ως άγνωστο.

Πώς εκδηλώθηκε το ράλι στους μεγάλους κατόχους;

Η ίδια κίνηση τιμών αποτυπώθηκε στον ισολογισμό της εταιρείας Strategy, του μεγαλύτερου εταιρικού κατόχου bitcoin. Σύμφωνα με τον ιστότοπο Decrypt η εταιρεία βρίσκεται πάνω σε περίπου 1,4 δισ. δολάρια μη πραγματοποιημένου κέρδους, αφού η τιμή του bitcoin ανέβηκε πάνω από τη μέση τιμή αγοράς της. Πρόκειται για εντυπωσιακή μεταστροφή: το Decrypt αναφέρει ότι η Strategy πέρασε από λογιστική ζημιά γύρω στα 13 δισ. δολάρια σε κέρδος.

Η λέξη μη πραγματοποιημένο είναι εδώ καθοριστική. Σημαίνει κέρδος μόνο στα χαρτιά, μέχρι η εταιρεία να πουλήσει τα bitcoin. Με μια περαιτέρω κίνηση της τιμής το νούμερο μπορεί να αλλάξει και προς τις δύο κατευθύνσεις.

Αντίδραση κατέγραψε και η μετοχή. Σύμφωνα με το CoinDesk η κοινή μετοχή της Strategy ανέβηκε την Παρασκευή στην προσυνεδριακή διαπραγμάτευση κατά 10 τοις εκατό στα 120 δολάρια, στο υψηλότερο επίπεδο σε δύο μήνες.

Σύνοψη των αριθμών

Τι άλλο συνέβαινε στην αγορά την ίδια εβδομάδα;

Εκτός από την κύρια ιστορία γύρω από τα ETF, κλιμακώθηκε η δημόσια διαμάχη γύρω από το stablecoin USD1 που συνδέεται με τον Donald Trump. Σύμφωνα με τον ιστότοπο CryptoSlate ο ιδρυτής του Tron, Justin Sun, κατηγόρησε στις 21 Αυγούστου το έργο World Liberty Financial ότι ο δημοσιευμένος πηγαίος του κώδικας δεν αντιστοιχεί στο συμβόλαιο που τρέχει on-chain, και ότι η ζωντανή υλοποίηση επιτρέπει σε προνομιούχους διαχειριστές να μετακινούν κεφάλαια από παγωμένα πορτοφόλια χωρίς τη συγκατάθεση των κατόχων.

Εδώ χρειάζεται προσοχή. Πρόκειται για κατηγορία της μίας πλευράς, όχι για αποδεδειγμένο γεγονός. Ούτε δήλωση της World Liberty Financial ούτε ανεξάρτητη επιβεβαίωση προκύπτει από τις πηγές που έχουμε στη διάθεσή μας. Το αναφέρουμε ως μη επαληθευμένο ισχυρισμό, όχι ως διαπιστωμένη κατάσταση.

Τι να παρακολουθείτε σε αυτού του τύπου τις ειδήσεις;

Αυτό δεν είναι σύσταση για αγορά ούτε για πώληση. Όταν τα ETF αναφέρουν ισχυρή εβδομαδιαία εισροή, αξίζει να παρακολουθείτε τρία πράγματα: αν η εισροή συνεχίζεται και τις επόμενες εβδομάδες ή επρόκειτο για ένα εφάπαξ άλμα, αν ο ετήσιος απολογισμός περνά από το αρνητικό στο θετικό, και αν ο υψηλός όγκος συναλλαγών αντικατοπτρίζει νέο κεφάλαιο ή απλώς ταχύτερη μετακίνηση των ίδιων χρημάτων. Για εταιρικούς κατόχους όπως η Strategy ισχύει ότι το λογιστικό κέρδος δεν είναι το ίδιο με το πραγματοποιημένο, και αλλάζει με κάθε κίνηση της τιμής.