Τι ακριβώς συνέβη;
Η εταιρεία American Bitcoin, εξορύκτης κρυπτονομισμάτων που συνδέεται με την οικογένεια του Donald Trump (στη διοίκηση φιγουράρει ο Eric Trump) και στηρίζεται από την εταιρεία Hut 8, ανακοίνωσε στις 5 Νοεμβρίου 2026 τα αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2026.
Η εταιρεία πέρασε από τα κόκκινα νούμερα στην κερδοφορία. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 126 εκατομμύρια δολάρια, ενώ στο δεύτερο τρίμηνο εμφάνιζε καθαρή ζημία 57,2 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό αναφέρουν ομόφωνα τόσο το The Block όσο και το CoinDesk.
Από πού προήλθε στην πραγματικότητα το κέρδος;
Εδώ βρίσκεται η ουσία του πράγματος. Το κέρδος δεν προέκυψε κατά κύριο λόγο επειδή η εταιρεία εξόρυξε bitcoin καλύτερα ή φθηνότερα. Σύμφωνα με το Decrypt, πίσω από τη στροφή βρίσκεται σε μεγάλο βαθμό το λογιστικό κέρδος 197 εκατομμυρίων δολαρίων από την αναπροσαρμογή της αξίας των bitcoin που κατέχει η εταιρεία.
Πρόκειται για το λεγόμενο φαινόμενο mark-to-market: όταν η αγοραία τιμή του bitcoin ανεβαίνει, η αξία των bitcoin που κρατά η εταιρεία στον ισολογισμό της αυξάνεται, και αυτή η αύξηση αποτυπώνεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Είναι πραγματικό λογιστικό κέρδος, αλλά αντανακλά την κίνηση της τιμής του περιουσιακού στοιχείου και όχι τη λειτουργική απόδοση της εξόρυξης.
Με άλλα λόγια: η άνοδος της τιμής του bitcoin ανέβασε τα βιβλία της εταιρείας. Αν η τιμή έπεφτε, ο ίδιος μηχανισμός θα τραβούσε το αποτέλεσμα σε ζημία.
Πώς τα πήγε η ίδια η δραστηριότητα εξόρυξης;
Η λειτουργική εικόνα είναι πιο αδύναμη από το καθαρό νούμερο του κέρδους. Σύμφωνα με το CoinDesk, τα έσοδα υποχώρησαν στα 63,4 εκατομμύρια δολάρια και δεν έφτασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Το CoinDesk αναφέρει ως αιτίες δύο πράγματα:
- τη μείωση της παραγωγής εξορυγμένων bitcoin,
- τις υψηλότερες καλοκαιρινές τιμές ηλεκτρικής ενέργειας, που αύξησαν το κόστος της εξόρυξης.
Η εξόρυξη bitcoin είναι ενεργοβόρα και το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας ανήκει στα βασικά κονδύλια. Η ακριβότερη ενέργεια κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού πίεσε λοιπόν άμεσα το λειτουργικό αποτέλεσμα.
Σύγκριση τριμήνων
| Δείκτης | 2ο τρίμηνο 2026 | 3ο τρίμηνο 2026 |
|---|---|---|
| Καθαρό αποτέλεσμα | ζημία 57,2 εκατ. USD | κέρδος 126 εκατ. USD |
| Έσοδα | δεν αναφέρεται στις πηγές | 63,4 εκατ. USD (κάτω από τις εκτιμήσεις) |
| Κύρια επίδραση στο κέρδος | δεν αναφέρεται στις πηγές | αναπροσαρμογή BTC +197 εκατ. USD |
Σημ.: τα στοιχεία για τα έσοδα και τη ζημία του 2ου τριμήνου δεν αναφέρονται στις διαθέσιμες πηγές με την ίδια λεπτομέρεια, γι' αυτό τα αφήνουμε ελλιπή αντί για εικασίες.
Πώς σχετίζεται αυτό με τις υπόλοιπες δραστηριότητες κρυπτονομισμάτων των Trump;
Η American Bitcoin είναι μόνο μία από τις δραστηριότητες κρυπτονομισμάτων που συνδέονται με τον κύκλο του Trump. Σε ευρύτερο πλαίσιο, το Cointelegraph υπενθυμίζει τη δήλωση του Anthony Scaramucci (ιδρυτή της SkyBridge), σύμφωνα με την οποία τα memecoin projects που συνδέονται με τον Trump περιέπλεξαν τις διαπραγματεύσεις για το λεγόμενο CLARITY Act, δηλαδή το σχέδιο ρύθμισης της αγοράς κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ. Ο Scaramucci, σύμφωνα με το Cointelegraph, ανέφερε ότι τις διαπραγματεύσεις φρενάρησαν και οι διαφωνίες για τους ηθικούς περιορισμούς και ότι την ευθύνη φέρουν και οι δύο πλευρές.
Αυτή είναι μια ξεχωριστή ιστορία από τα αποτελέσματα της American Bitcoin. Τις συνδέει μόνο το ευρύτερο πολιτικό επίπεδο γύρω από τον Trump και τα κρυπτονομίσματα, όχι κάποια άμεση οικονομική σχέση. Το αναφέρουμε ως πλαίσιο, όχι ως αιτία των αποτελεσμάτων του εξορύκτη.
Σε τι να δίνετε προσοχή σε αυτού του τύπου τις ειδήσεις
Αυτό δεν είναι σύσταση αγοράς ή πώλησης οτιδήποτε. Είναι ένα παράδειγμα για το πώς να διαβάζετε τα αποτελέσματα των εξορυκτών κρυπτονομισμάτων:
- Ξεχωρίζετε το λειτουργικό κέρδος από τη λογιστική αναπροσαρμογή των περιουσιακών στοιχείων. Μεγάλα εφάπαξ κέρδη από τα bitcoin που κατέχει μια εταιρεία μπορούν να αντιστρέψουν το αποτέλεσμα, χωρίς να βελτιωθεί η ίδια η δραστηριότητα.
- Παρακολουθείτε τα έσοδα και το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας, που δείχνουν πόσο αποδοτική είναι η εξόρυξη χωρίς τη βοήθεια της τιμής του bitcoin.
- Να θυμάστε ότι ό,τι ανεβάζουν προς τα πάνω οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων, μπορούν την επόμενη φορά να το τραβήξουν προς τα κάτω με τον ίδιο μηχανισμό.
Τι δεν γνωρίζουμε ακόμα
Οι πηγές δεν αναφέρουν ποιο μέρος του κέρδους από την αναπροσαρμογή είναι πραγματοποιημένο (η εταιρεία πούλησε bitcoin) και ποιο μη πραγματοποιημένο (απλή αύξηση αξίας στα χαρτιά). Επίσης δεν γνωρίζουμε τον ακριβή όγκο των εξορυγμένων bitcoin ούτε το συγκεκριμένο ύψος της λειτουργικής ζημίας εκτός των λογιστικών επιδράσεων. Αυτά τα στοιχεία θα ήταν απαραίτητα για μια πλήρη εικόνα της υγείας της ίδιας της εξόρυξης.