Η Grayscale κάνει split στο καυτό Zcash ETF: 3 προς 1 μετά από εισροές 233 εκατομμυρίων δολαρίων

Τι ακριβώς συνέβη;

Η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Grayscale αποφάσισε να κάνει split στις μετοχές του Grayscale Zcash ETF (ticker ZCSH) με αναλογία 3 προς 1. Το βήμα έρχεται αφού το fund, σύμφωνα με τον ιστότοπο The Block, συγκέντρωσε σε λιγότερο από έναν μήνα από τη λανσάρισμά του πάνω από 233 εκατομμύρια δολάρια σε εισροές και τα υπό διαχείριση περιουσιακά του στοιχεία πλησίασαν το όριο των 890 εκατομμυρίων δολαρίων.

Το split μετοχών (share split) σημαίνει ότι μία υπάρχουσα μετοχή διασπάται σε περισσότερες μετοχές, στη συγκεκριμένη περίπτωση σε τρεις. Η τιμή της μιας μετοχής μετά το split πέφτει περίπου στο ένα τρίτο, αλλά η συνολική αξία της θέσης του επενδυτή δεν αλλάζει. Πρόκειται για μια καθαρά τεχνική προσαρμογή, που στοχεύει να καταστήσει το προϊόν προσβάσιμο σε μικρότερους επενδυτές που θέλουν να αγοράζουν ανά μεμονωμένη μετοχή.

Γιατί η Grayscale κάνει split στις μετοχές;

Ο επίσημος λόγος είναι η προσβασιμότητα. Όταν η τιμή της μιας μετοχής αυξάνεται απότομα λόγω του rally του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, η αγορά ολόκληρων μετοχών γίνεται ακριβότερη για τους μικροεπενδυτές. Το split μειώνει την τιμή της μιας μετοχής, χωρίς να αλλάζει κάτι στην αξία του fund.

Σύμφωνα με το Decrypt, πρόκειται για αντίδραση στην εξαιρετική ζήτηση. Το ZCSH έγινε ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα προϊόντα στο τμήμα που περιστρέφεται γύρω από το θέμα της ιδιωτικότητας (privacy) στο crypto, δηλαδή τα νομίσματα που εστιάζουν στην ανωνυμία των συναλλαγών. Το Zcash (ZEC) είναι η ναυαρχίδα αυτής της θεματικής.

Τι τροφοδοτεί το ενδιαφέρον για το Zcash;

Το ίδιο το token ZEC πέρασε από σημαντική άνοδο τιμής. Σύμφωνα με το The Block, το rally του ZEC εκτόξευσε τον ανταγωνισμό μεταξύ των miners σε επίπεδα ρεκόρ, κάτι που είναι συνηθισμένο φαινόμενο: όταν αυξάνεται η τιμή και οι ανταμοιβές, στο δίκτυο ρέει περισσότερη υπολογιστική ισχύς.

Στο παρασκήνιο υπάρχει και τεχνική εξέλιξη. Το CoinDesk αναφέρει ότι το Zcash οδεύει προς μια αναβάθμιση τον Νοέμβριο με την ονομασία NU7, η οποία θα πρέπει να επιταχύνει τις ιδιωτικές πληρωμές έως και τρεις φορές. Συγκεκριμένα, ο χρόνος μεταξύ των block θα πρέπει να μειωθεί στα 25 δευτερόλεπτα. Η αναβάθμιση προβλέπει επίσης ότι από το 2031 τουλάχιστον το 60 τοις εκατό των προμηθειών συναλλαγών θα διατεθεί ως συμπλήρωμα στις ανταμοιβές των miners.

Σχετίζεται αυτό με την άνοδο άλλων tokens;

Η επιτυχία του Zcash έγινε σημείο αναφοράς και για άλλα project. Ο πολωνικός ιστότοπος BitHub.pl, για παράδειγμα, συνέκρινε την εκρηκτική άνοδο του token NEAR ακριβώς με την ιστορία του Zcash και αναρωτήθηκε αν το NEAR μπορεί να επαναλάβει αυτή την επιτυχία. Πρόκειται ωστόσο για σύγκριση δύο διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων, όχι για άμεση συσχέτιση. Καμία από τις επαληθευμένες πηγές δεν ισχυρίζεται ότι οι κινήσεις του NEAR και του ZEC σχετίζονται αιτιακά μεταξύ τους.

Τι παραμένει ασαφές

Οι πηγές δεν αναφέρουν την ακριβή ημερομηνία κατά την οποία θα τεθεί σε ισχύ το split του ZCSH, ούτε την τελική έγκριση όλων των ρυθμιστικών βημάτων. Η αναβάθμιση NU7 είναι προς το παρόν στόχος για τον Νοέμβριο, όχι τετελεσμένο γεγονός, και ο αντίκτυπός της στην ταχύτητα και την ασφάλεια του δικτύου θα φανεί μόνο μετά την εφαρμογή. Δεν υπάρχει επίσης επαληθευμένη απόδειξη ότι οι εισροές στο ETF προκαλούν άμεσα την άνοδο της τιμής του ZEC. Πρόκειται για δύο πράγματα που συμβαίνουν ταυτόχρονα.

Τι να προσέχετε σε αυτόν τον τύπο γεγονότος

Στα split μετοχών ισχύει ένας απλός κανόνας: αλλάζει ο αριθμός των μετοχών και η τιμή ανά τεμάχιο, όχι η αξία της θέσης σας. Το split από μόνο του δεν είναι σήμα αξίας. Στις αναβαθμίσεις πρωτοκόλλου, όπως το NU7, αξίζει να παρακολουθείτε αν οι υποσχόμενες παράμετροι (εδώ ο χρόνος block των 25 δευτερολέπτων) πράγματι επιτευχθούν μετά την εφαρμογή. Και στις απότομες εισροές σε νέα ETF αξίζει προσοχή αν ο ρυθμός διατηρηθεί ή αν πρόκειται για ένα εφάπαξ ξεκίνημα.