Τι ακριβώς συνέβη;
Η εταιρεία Strategy, ο μεγαλύτερος εισηγμένος εταιρικός κάτοχος bitcoin, επανέλαβε τις αγορές. Σύμφωνα με αναφορά στο έντυπο 8-K που υποβλήθηκε στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), αγόρασε μεταξύ 26 Οκτωβρίου και 1 Νοεμβρίου 811 BTC για περίπου 65,5 εκατ. USD. Η μέση τιμή αγοράς διαμορφώθηκε στα 80.846 USD ανά bitcoin, όπως αναφέρει το Kryptonovinky.sk με παραπομπή στον ιστότοπο Decrypt.
Τα συνολικά αποθέματα της εταιρείας αυξήθηκαν έτσι, σύμφωνα με το Incrypted, σε ιστορικά υψηλά 849.327 BTC, που αποκτήθηκαν με συνολικό κόστος 64,08 δισ. USD.
Μια μικρή σημείωση ακρίβειας: το KryptoHodler.cz αναφέρει τον αριθμό των αγορασμένων νομισμάτων ως 810 BTC, ενώ οι υπόλοιπες πηγές 811 BTC. Η διαφορά του ενός νομίσματος οφείλεται πιθανότατα σε στρογγυλοποίηση του αναφερόμενου όγκου, αλλά αυτό δεν μπορεί να επιβεβαιωθεί με βεβαιότητα από τις δημόσιες περιλήψεις.
Γιατί είναι πιο ενδιαφέρουσα η επαναγορά μετοχών από την ίδια την αγορά BTC;
Η μεγαλύτερη ιστορία της εβδομάδας δεν ήταν η αγορά bitcoin, αλλά η δομή των κεφαλαιακών λειτουργιών γύρω από αυτήν. Η Strategy την ίδια περίοδο επαναγόρασε ίδιες προνομιούχες μετοχές STRC αξίας 208,2 εκατ. USD, δηλαδή περίπου το τριπλάσιο από αυτό που έδωσε για bitcoin (Incrypted).
Οι προνομιούχες μετοχές είναι είδος μετοχών με προτεραιότητα στο μέρισμα έναντι των κοινών μετοχών. Η Strategy εξέδωσε αρκετές σειρές (συμπεριλαμβανομένης της STRC) και τις χρησιμοποιεί ως εργαλείο χρηματοδότησης.
Σύμφωνα με το CryptoSlate, λόγω της υπεροχής των επαναγορών έναντι των αγορών BTC, τα λεγόμενα "deployable cash" (ελεύθερα μετρητά για ευρύτερη χρήση στο treasury) μειώθηκαν κατά 45,3% την εβδομάδα που έληξε την 1 Νοεμβρίου, από 242 εκατ. σε 133 εκατ. USD.
Πόσα μετρητά κατέχει στην πραγματικότητα η εταιρεία;
Εδώ πρέπει να διαχωρίσουμε δύο διαφορετικά πακέτα χρημάτων, που στους τίτλους εύκολα συγχωνεύονται σε ένα:
| Κατηγορία | Ποσό | Σκοπός |
|---|---|---|
| Deployable cash | 133 εκατ. USD (μετά τη μείωση από 242 εκατ.) | ευρύτερες λειτουργίες treasury |
| USD Reserve | 4,79 δισ. USD | μερίσματα από προνομιούχες μετοχές και τόκοι χρέους |
Το KryptoHodler.cz αναφέρει ταμειακά αποθέματα που πλησιάζουν τα 4,8 δισ. USD, κάτι που αντιστοιχεί στο ξεχωριστό USD Reserve που περιγράφει το CryptoSlate. Πρόκειται όμως για χρήματα δεσμευμένα για την εξυπηρέτηση υποχρεώσεων, όχι για ελεύθερα χρησιμοποιήσιμο μαξιλάρι. Αυτή είναι μια διαφορά που κατά την ανάγνωση αυτών των αριθμών είναι εύκολο να παραβλεφθεί.
Τι προηγήθηκε αυτής της αγοράς;
Σύμφωνα με το KryptoHodler.cz και το Kryptonovinky.sk, επρόκειτο για επιστροφή στις αγορές μετά από εβδομαδιαία παύση. Την προηγούμενη εβδομάδα η εταιρεία δεν αγόρασε τίποτα, για πρώτη φορά από τα μέσα Σεπτεμβρίου. Αυτό από μόνο του δεν σημαίνει αλλαγή στρατηγικής, αλλά είναι ένα σημείο δεδομένων που αξίζει να παρακολουθηθεί στις επόμενες εβδομαδιαίες αναφορές 8-K.
Τι παραμένει ασαφές προς το παρόν;
Το KryptoHodler.cz αναφέρει ότι στο σκηνικό εισέρχεται η προγραμματισμένη αποχώρηση του πολυετούς οικονομικού διευθυντή Andrew Kang. Αυτή την πληροφορία την αναφέρει μόνο μία από τις τέσσερις πηγές και η περίληψη δεν αναφέρει ακριβή ημερομηνία ούτε λόγο αποχώρησης, γι' αυτό την θεωρούμε μη επαληθευμένη πέρα από αυτή τη μία αναφορά.
Ασαφές παραμένει επίσης το εάν η μετατόπιση βάρους από την αγορά BTC προς την επαναγορά προνομιούχων μετοχών είναι μεμονωμένη κίνηση συνδεδεμένη με συγκεκριμένες συνθήκες αγοράς, ή η αρχή μιας μακρότερης τάσης. Από μία εβδομαδιαία αναφορά αυτό δεν μπορεί να εξαχθεί.
Τι να προσέχετε σε αυτού του είδους τις ειδήσεις;
Αυτές οι εβδομαδιαίες ανακοινώσεις της Strategy είναι ένα καλό μάθημα στο πώς να διαβάζει κανείς εταιρικές αναφορές treasury. Τρία πράγματα που ξεχωρίζουν το σήμα από τον θόρυβο:
- Διαχωρίζετε τα είδη των μετρητών. Τα "deployable cash" και το δεσμευμένο "USD Reserve" δεν είναι το ίδιο.
- Παρακολουθείτε τη σχέση αγορών και επαναγορών. Πόσα πάνε σε BTC έναντι ιδίων μετοχών δείχνει πού βλέπει η εταιρεία αξία αυτή τη στιγμή.
- Επαληθεύετε στην πρωτογενή πηγή. Όλα τα παραπάνω προέρχονται από την αναφορά 8-K που υποβλήθηκε στην SEC. Αυτό είναι ένα έγγραφο που μπορεί να αναζητηθεί και υπερισχύει έναντι των συγκεντρωτικών τίτλων.
Το Charliedesk δεν δίνει συστάσεις αγοράς ούτε πώλησης. Αυτό είναι καταγραφή του τι συνέβη σύμφωνα με τις διαθέσιμες αναφορές, όχι εκτίμηση για το πού θα πάει στη συνέχεια.