Τι μόλις συνέβη;
Δύο πράγματα συνέπεσαν την ίδια εβδομάδα. Πρώτον, η εταιρεία Strategy (πρώην MicroStrategy) διέκοψε τη σειρά αγορών Bitcoin. Δεύτερον, σύμφωνα με το Kryptonovinky.sk, στις ΗΠΑ παραμένει αβέβαιη η τύχη της νομοθεσίας Clarity Act, δηλαδή του νομοσχεδίου που πρόκειται να θέσει τους κανόνες για την αγορά κρυπτοστοιχείων.
Το Bitcoin κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου κρατήθηκε σε ένα στενό εύρος. Σύμφωνα με το Kryptonovinky.sk, διαπραγματευόταν γύρω στα 78.800 δολάρια, έχασε περίπου 0,5 τοις εκατό σε 24 ώρες και το όριο των 80.000 δολαρίων, το οποίο ξεπέρασε στιγμιαία στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας, δεν το άγγιξε ξανά. Το Ethereum ήταν πρακτικά αμετάβλητο γύρω στα 2.500 δολάρια.
Πόσο διήρκεσε η επιστροφή της Strategy στις αγορές;
Ακριβώς μία εβδομάδα. Αυτό είναι το εύρημα που έφερε ο ιστότοπος Decrypt. Η εταιρεία, αντί για περαιτέρω συσσώρευση Bitcoin, ακολούθησε άλλον δρόμο: ξόδεψε 176,3 εκατομμύρια δολάρια για την επαναγορά των δικών της προνομιούχων μετοχών και διπλασίασε την εξουσιοδότηση αυτού του προγράμματος επαναγοράς στα 2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πρόκειται για σημαντική μετατόπιση στην επικοινωνία. Η Strategy είναι ο μεγαλύτερος εταιρικός κάτοχος Bitcoin. Σύμφωνα με το CryptoSlate, κατέχει 845.050 BTC, που αντιστοιχεί σε περίπου 4,02 τοις εκατό του σταθερά καθορισμένου αποθέματος των 21 εκατομμυρίων νομισμάτων. Η μεταφορά κεφαλαίου από την αγορά BTC στην επαναγορά προνομιούχων μετοχών υποδηλώνει ότι η εταιρεία σε αυτό το σημείο έδωσε προτεραιότητα στη διαχείριση της δικής της κεφαλαιακής δομής έναντι της περαιτέρω επέκτασης του αποθεματικού.
Οι προνομιούχες μετοχές (preferred stock) είναι τίτλοι που συνδυάζουν στοιχεία μετοχών και ομολόγων. Στους κατόχους τους συνήθως ανήκει σταθερό ή μεταβλητό μέρισμα και προτεραιότητα έναντι των κοινών μετόχων.
Τι είναι το Clarity Act και γιατί έχει σημασία;
Το Clarity Act είναι πρόταση αμερικανικής νομοθεσίας που εστιάζει στη δομή της αγοράς κρυπτοστοιχείων. Σύμφωνα με το Kryptonovinky.sk, η έγκρισή του είναι αβέβαιη και "κρέμεται σε μια κλωστή". Οι ίδιες οι πηγές που έχουμε στη διάθεσή μας δεν παρέχουν λεπτομερές χρονοδιάγραμμα ψηφοφορίας ούτε ακριβή κατάσταση της εξέτασης, γι' αυτό αφήνουμε αυτό το μέρος στο επίπεδο του τι είναι επαληθευμένο: η τύχη του νόμου είναι ανοιχτή.
Γιατί να το παρακολουθείτε: οι σαφείς κανόνες για την αγορά είναι παράγοντας που επηρεάζει το πώς συμπεριφέρονται στις ΗΠΑ οι θεσμικοί παίκτες. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι οποιαδήποτε κίνηση της τιμής προκαλείται άμεσα από την κατάσταση της νομοθεσίας. Η σχέση μεταξύ νομοθεσίας και τιμής είναι αυτή τη στιγμή συσχέτιση, όχι αποδεδειγμένη αιτία.
Επεκτείνει η Strategy το brand της πέρα από τον ισολογισμό;
Ναι. Παράλληλα με τις χρηματοοικονομικές λειτουργίες, η εταιρεία μετέφερε την ταυτότητά της γύρω από το bitcoin και στα καταναλωτικά προϊόντα. Σύμφωνα με το CryptoSlate, εξάντλησε τα αθλητικά παπούτσια Air Jordan με μοτίβο bitcoin στα 250 δολάρια. Τα παπούτσια κυκλοφόρησαν στις 4 Σεπτεμβρίου μέσω του ηλεκτρονικού καταστήματος της εταιρείας και μέχρι τις 8 Σεπτεμβρίου όλα τα διαφημιζόμενα μεγέθη (συνολικά εννέα) σημειώθηκαν ως μη διαθέσιμα. Πόσα ζευγάρια πρόσφερε η εταιρεία και πότε ακριβώς εξαντλήθηκαν τα αποθέματα, δεν δημοσιοποιήθηκε.
Πρόκειται για μια απεικόνιση μιας ευρύτερης τάσης: το αποθεματικό bitcoin ως στρατηγική μάρκετινγκ και brand, όχι μόνο ως στοιχείο στον ισολογισμό.
Το μιμούνται και άλλες εταιρείες;
Το μοντέλο "treasury" (εταιρικό αποθεματικό σε κρυπτοστοιχείο που χρηματοδοτείται με έκδοση τίτλων) εξαπλώνεται και πέρα από το Bitcoin. Σύμφωνα με το The Block, η εταιρεία DeFi Development Corp έκλεισε έκδοση στο στυλ της Strategy όγκου 11 εκατομμυρίων δολαρίων, για να επεκτείνει το αποθεματικό της σε Solana. Το εργαλείο με την ονομασία CHAD είναι μεταβλητή προνομιούχα μετοχή σειράς C (Variable Rate Series C perpetual preferred stock) με αρχικό ετήσιο μέρισμα 13 τοις εκατό.
Σύνοψη αριθμών
| Στοιχείο | Τιμή | Πηγή |
|---|---|---|
| Τιμή Bitcoin | ~78.800 USD | Kryptonovinky.sk |
| Μεταβολή BTC σε 24 ώρες | ~ -0,5 % | Kryptonovinky.sk |
| Ethereum | ~2.500 USD | Kryptonovinky.sk |
| BTC στην κατοχή της Strategy | 845.050 BTC (~4,02 %) | CryptoSlate |
| Επαναγορά προνομιούχων μετοχών | 176,3 εκατ. USD | Decrypt |
| Νέα εξουσιοδότηση προγράμματος επαναγοράς | 2 δισ. USD | Decrypt |
| Τιμή αθλητικών παπουτσιών Air Jordan | 250 USD | CryptoSlate |
| Έκδοση CHAD (DeFi Development) | 11 εκατ. USD, μέρισμα 13 % | The Block |
Τι δεν γνωρίζουμε ακόμη
- Τον ακριβή λόγο για τον οποίο η Strategy ανέστειλε τις αγορές BTC, όπως ανακοινώθηκε από την εταιρεία. Οι πηγές αναφέρουν το γεγονός της παύσης και της επαναγοράς μετοχών, όχι επίσημη αιτιολόγηση.
- Την οριστική κατάσταση του Clarity Act και την πιθανότητα έγκρισής του.
- Πόσα ζευγάρια παπουτσιών πούλησε πραγματικά η Strategy.
- Αν η διακοπή των αγορών είναι προσωρινή ή μια πιο μόνιμη μετατόπιση στρατηγικής.