Τι ακριβώς συνέβη;
Η τράπεζα Morgan Stanley επέκτεινε την προσφορά της σε κρύπτο προϊόντα με spot χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα προϊόντα συνδεδεμένα με δύο κρυπτονομίσματα: Ether (ETH) και Solana (SOL). Το ανέφεραν ταυτόχρονα το Cointelegraph, το Decrypt και το The Block.
Το spot ETP (exchange-traded product) είναι ένα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμο εργαλείο που παρακολουθεί την τρέχουσα (spot) τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Έτσι ο επενδυτής αποκτά έκθεση στην τιμή του ETH ή του SOL χωρίς να κατέχει άμεσα τα tokens σε ένα πορτοφόλι.
Σύμφωνα με τις αναφερόμενες πηγές, τα νέα προϊόντα έχουν δύο χαρακτηριστικά που αξίζουν προσοχή:
- Ανταμοιβές από staking. Τόσο το Cointelegraph όσο και το The Block αναφέρουν ότι τα προϊόντα προσφέρουν ανταμοιβές που προκύπτουν από το staking. Το staking είναι η διαδικασία κατά την οποία ένα κρυπτο περιουσιακό στοιχείο κλειδώνεται στο δίκτυο με αντάλλαγμα ανταμοιβή για την ασφάλιση της λειτουργίας του blockchain.
- Χαμηλότερη προμήθεια στην αγορά. Το The Block στον τίτλο του αναφέρει ότι πρόκειται για προϊόντα με τη χαμηλότερη προμήθεια στην αγορά. Το συγκεκριμένο ύψος της προμήθειας ούτε την ακριβή σύγκριση με τον ανταγωνισμό στα διαθέσιμα στοιχεία δεν αναφέρουμε, μέχρι να τα τεκμηριώσουμε επαληθευμένα.
Πώς εντάσσεται στην έως τώρα στρατηγική της Morgan Stanley;
Δεν πρόκειται για το πρώτο βήμα της εταιρείας σε αυτόν τον τομέα. Το Cointelegraph αναφέρει ότι τα νέα προϊόντα έρχονται σε συνέχεια του fund σε bitcoin που η Morgan Stanley εκκίνησε νωρίτερα φέτος. Η επέκταση σε ETH και SOL αποτελεί έτσι μια λογική συνέχεια, όπου η προσφορά μετατοπίζεται από το Bitcoin προς άλλα μεγάλα κρυπτο περιουσιακά στοιχεία.
Το The Block τοποθετεί όλη την εξέλιξη σε ένα ευρύτερο χρονικό πλαίσιο: το λανσάρισμα των funds σε Ether και Solana συμβαίνει περίπου δυόμισι χρόνια αφότου άρχισαν να διαπραγματεύονται τα πρώτα spot bitcoin ETF. Η αγορά ρυθμιζόμενων κρύπτο προϊόντων επεκτείνεται λοιπόν σταδιακά από το Bitcoin σε άλλα δίκτυα.
Γιατί ακριβώς Ether και Solana;
Και τα δύο tokens ανήκουν στα μεγαλύτερα κρυπτο περιουσιακά στοιχεία και αμφότερα τα δίκτυα επιτρέπουν staking, γεγονός που εξηγεί γιατί ακριβώς σε αυτά μπορεί να προσφερθεί προϊόν με ανταμοιβές. Τη ζήτηση για έκθεση σε αυτά τα δίκτυα την αποτυπώνουν και τα τεκταινόμενα εκτός των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών. Το The Defiant για παράδειγμα περιγράφει ένα ενεργό οικοσύστημα tokenized μετοχών γύρω από τη Solana, όπου πλατφόρμες όπως το xStocks και το Sunrise της Backpack πετύχαιναν ημερήσιους όγκους σε DEX της τάξης των 11,1 και 13,4 εκατομμυρίων δολαρίων (σύμφωνα με το Dune dashboard που διαχειρίζεται η ομάδα του Web3 πορτοφολιού OKX). Αυτό αποδεικνύει ότι γύρω από τη Solana υπάρχει ευρύτερη χρηματοοικονομική δραστηριότητα, αλλά με το λανσάρισμα των προϊόντων της Morgan Stanley το στοιχείο αυτό δεν σχετίζεται άμεσα.
Τι δεν είναι ακόμη γνωστό;
Με βάση τις διαθέσιμες επαληθευμένες πηγές, αρκετά πράγματα παραμένουν αδιευκρίνιστα:
| Ερώτημα | Κατάσταση |
|---|---|
| Ακριβές ύψος της προμήθειας | δεν αναφέρεται στα διαθέσιμα στοιχεία |
| Ακριβής ημερομηνία λανσαρίσματος και χρηματιστήριο | δεν αναφέρεται στα διαθέσιμα στοιχεία |
| Ύψος περιουσίας υπό διαχείριση (AUM) | άγνωστο |
| Συγκεκριμένες παράμετροι των ανταμοιβών staking | άγνωστες |
Τη διαφορά στην ορολογία μεταξύ των πηγών (το Cointelegraph και το Decrypt μιλούν για ETP, το The Block για ETF) δεν την διευκρινίζουμε πέρα από ό,τι είναι τεκμηριωμένο. Στις ΗΠΑ για αυτόν τον τύπο προϊόντων χρησιμοποιείται συνήθως ο όρος ETF, στην Ευρώπη μάλλον ETP.
Σε τι να προσέξετε σε αυτού του τύπου τις ειδήσεις;
Αυτή είναι μια είδηση για την επέκταση της προσφοράς προϊόντων ενός μεγάλου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, όχι σύσταση να αγοράσετε ή να πουλήσετε οτιδήποτε. Σε προϊόντα με ανταμοιβές staking είναι πάντα σκόπιμο να επαληθεύετε το πραγματικό ύψος της προμήθειας, τον τρόπο διαχείρισης των ανταμοιβών και το ποιος διαχειρίζεται το staking. Αυτούς τους ισχυρισμούς θα είναι δυνατόν να τους επαληθεύσετε από τα επίσημα έγγραφα των funds, μόλις γίνουν δημόσια διαθέσιμα.