Τι συμβαίνει στην πραγματικότητα στο ταμείο;
Όταν κάποιος πληρώσει το γεύμα του με κάρτα stablecoin, το εστιατόριο δεν χρειάζεται να ξέρει τι είναι το USDC. Η κάρτα συμπεριφέρεται στο τερματικό όπως οποιαδήποτε άλλη κάρτα πληρωμών. Το υπόλοιπο του πελάτη σε ψηφιακό δολάριο καλύπτει την αγορά, ενώ ο έμπορος λαμβάνει κλασικά δολάρια μέσω του συνηθισμένου παρόχου πληρωμών του. Έτσι το περιγράφει το CryptoSlate.
Το stablecoin είναι κρυπτονόμισμα συνδεδεμένο με την αξία ενός κλασικού νομίσματος, συνήθως του αμερικανικού δολαρίου (για παράδειγμα το USDC). Το settlement σημαίνει την τελική εκκαθάριση της συναλλαγής, δηλαδή τη στιγμή που τα χρήματα αλλάζουν πραγματικά κάτοχο.
Το βασικό σημείο: το stablecoin σε αυτήν την αλυσίδα είναι περισσότερο πηγή χρηματοδότησης της αγοράς παρά ορατό μέρος της πληρωμής. Ο έμπορος ούτε καν γνωρίζει ότι στο παρασκήνιο υπήρχε ψηφιακό δολάριο.
Ποιος λοιπόν κερδίζει όταν πληρώνετε;
Επειδή το stablecoin πρέπει στην πορεία να μετατραπεί σε κανονικά δολάρια και να συνδεθεί με την τυπική υποδομή πληρωμών, παραμένει σύμφωνα με το CryptoSlate χώρος για αρκετές εταιρείες που χρεώνουν προμήθειες για αυτήν τη σύνδεση. Πρόκειται για τα στρώματα μεταξύ κάρτας, επεξεργαστή συναλλαγών, δικτύου και εμπόρου.
Το Charliedesk επισημαίνει ότι οι πηγές δεν ποσοτικοποιούν την ακριβή κατανομή αυτών των προμηθειών (πόσο αναλογεί σε ποιον). Το ότι οι προμήθειες υπάρχουν και ότι τις μοιράζονται πολλά μέρη είναι τεκμηριωμένο. Τα συγκεκριμένα νούμερα και τα περιθώρια των επιμέρους παικτών δεν τα γνωρίζουμε από τις διαθέσιμες πηγές.
Τι ακριβώς ανακοίνωσαν η Coinbase και η Marqeta;
Εδώ είναι το πιο πρόσφατο συγκεκριμένο γεγονός. Σύμφωνα με το The Block, η Coinbase τροφοδοτεί κάρτες stablecoin για τους πελάτες της εταιρείας Marqeta. Το The Block αναφέρει ότι η διευρυμένη συνεργασία βασίζεται σε παλαιότερη συνεργασία, όταν η Marqeta το 2020 τροφοδοτούσε την αμερικανική χρεωστική κάρτα της Coinbase.
Η Marqeta είναι εταιρεία που παρέχει υποδομή για την έκδοση καρτών πληρωμών (το λεγόμενο card issuing), την οποία οι εταιρείες χρησιμοποιούν για να ξεκινήσουν τα δικά τους προγράμματα καρτών.
Το The Defiant συμπληρώνει λεπτομέρειες της σχεδιαζόμενης προσφοράς που εστιάζει σε εταιρικές (enterprise) κάρτες:
| Στοιχείο | Ρόλος σύμφωνα με το The Defiant |
|---|---|
| Χρηματοδότηση προγραμμάτων καρτών | Οι εταιρείες πρόκειται να μπορούν να τα χρηματοδοτούν συνεχώς, δηλαδή 24/7 |
| Διακράτηση υπολοίπων (balances) | Τα κρατά η Coinbase |
| Onchain settlement | Το διασφαλίζει το Base, το blockchain δίκτυο της Coinbase |
Το Base είναι blockchain δεύτερου στρώματος (layer 2) χτισμένο από την Coinbase. Σε αυτήν την περίπτωση λειτουργεί ως υποδομή για onchain εκκαθάριση.
Ο συνδυασμός "συνεχής χρηματοδότηση" και "onchain settlement" είναι το επιχείρημα για το γιατί οι εταιρείες μπορεί να αντιλαμβάνονται τις κάρτες stablecoin ως διαφορετικό μοντέλο από τα κλασικά τραπεζικά προγράμματα καρτών, που είναι δεμένα με τις ώρες λειτουργίας και τους τραπεζικούς κύκλους.
Τι δεν ξέρουμε ακόμη από αυτό;
Οι πηγές περιγράφουν τη δομή και την ανακοίνωση, όχι τα αποτελέσματα. Από αυτές δεν είναι σαφές:
- Ποιες ακριβείς προμήθειες χρεώνουν τα επιμέρους στρώματα και πόσο μεγάλο είναι το συνολικό κόστος ανά συναλλαγή.
- Πότε ακριβώς θα είναι πλήρως διαθέσιμη η εταιρική προσφορά της Coinbase και της Marqeta και σε ποιες χώρες.
- Ποιος όγκος συναλλαγών ή πόσες εταιρείες χρησιμοποιούν ήδη πραγματικά αυτές τις κάρτες.
- Πώς συμπεριφέρεται το μοντέλο στην Ευρώπη, όπου ισχύει δική της ρύθμιση για τα stablecoin (MiCA). Οι πηγές εστιάζουν στο αμερικανικό πλαίσιο.
Ο ισχυρισμός "οι κάρτες stablecoin αυξάνονται" προέρχεται από το πλαίσιο του CryptoSlate. Το Charliedesk το παραθέτει ως ισχυρισμό της πηγής, όχι ως επαληθευμένο νούμερο για τον όγκο της αγοράς, επειδή συγκεκριμένα δεδομένα για την αύξηση δεν υπάρχουν στις παρεχόμενες πηγές.
Σε τι πρέπει να προσέχουμε σε αυτόν τον τύπο ειδήσεων;
Σε ανακοινώσεις συνεργασιών είναι χρήσιμο να διαχωρίζουμε τρία πράγματα: τι λειτουργεί ήδη, τι μόλις σχεδιάζεται και τι είναι marketing. Το The Block μιλά για τροφοδότηση καρτών (υπάρχουσα και νέα συνεργασία), το The Defiant για "σχεδιαζόμενη προσφορά" για εταιρείες. Αυτό υποδηλώνει ότι ένα μέρος βρίσκεται ακόμη στη φάση της πρόθεσης.
Το δεύτερο πράγμα που αξίζει να παρακολουθούμε είναι ποιος φέρει τον κίνδυνο των υπολοίπων. Αν το balance το κρατά η Coinbase, είναι σχετικό με ποιους όρους και με ποια προστασία για τις εταιρείες. Αυτό οι πηγές δεν το διευκρινίζουν ακόμη.
Το Charliedesk θα παρακολουθεί αν και πότε θα εμφανιστούν συγκεκριμένα νούμερα για προμήθειες, όγκους και διαθεσιμότητα. Όταν έρθουν, θα τα συγκρίνουμε με αυτήν την ανακοίνωση.