Το Robinhood Chain αναφέρει 11,6 εκατομμύρια συναλλαγές την ημέρα, η αύξηση του TVL τραβιέται από το USDe

Τι συνέβη;

Το Robinhood Chain, το blockchain που συνδέεται με τον broker Robinhood, σύμφωνα με τον ιστότοπο The Block κατέγραψε περίπου 11,6 εκατομμύρια συναλλαγές την ημέρα. Ταυτόχρονα αυξάνεται το TVL του (total value locked, δηλαδή ο συνολικός όγκος αξίας που είναι κλειδωμένος στα πρωτόκολλα του συγκεκριμένου δικτύου), ενώ αυτή την αύξηση την τραβάει το USDe, το συνθετικό δολάριο της Ethena.

Σημαντική είναι όμως η αντίφαση στην οποία εφιστά την προσοχή το The Block: ενώ ο αριθμός των συναλλαγών και το TVL ανεβαίνουν, η βάση χρηστών παραμένει στάσιμη. Με άλλα λόγια, στο chain συμβαίνουν όλο και περισσότερα, αλλά αυτά δεν τα κάνουν σημαντικά περισσότεροι άνθρωποι.

Γιατί είναι σημαντική αυτή η αντίφαση;

Ο υψηλός αριθμός συναλλαγών και το αυξανόμενο TVL φαίνονται με την πρώτη ματιά ως καθαρά θετικό σήμα. Όταν όμως ταυτόχρονα δεν αυξάνονται οι χρήστες, αυτό σημαίνει ότι τη δραστηριότητα παράγει μια σχετικά στενή ομάδα διευθύνσεων ή αυτοματοποιημένες διαδικασίες, όχι μια ευρεία αποδοχή.

Αυτό δεν λέει τίποτα για το αν είναι καλό ή κακό. Λέει μόνο ότι τρεις μετρικές που συχνά μπερδεύονται (συναλλαγές, κλειδωμένο κεφάλαιο και αριθμός ανθρώπων) εδώ κατευθύνονται σε διαφορετικές κατευθύνσεις. Για τον αναγνώστη είναι μια υπενθύμιση ότι ένας αριθμός για ένα δίκτυο δεν αφηγείται ποτέ όλη την ιστορία.

Τι είναι το USDe;

Το USDe είναι ένα συνθετικό δολάριο που εκδίδεται από το πρωτόκολλο Ethena. Η αξία του υποτίθεται ότι παρακολουθεί το αμερικανικό δολάριο, αλλά σε αντίθεση με ένα κλασικό stablecoin που καλύπτεται από τραπεζικά αποθεματικά, βασίζεται σε διαφορετική κατασκευή. Το γεγονός ότι ακριβώς το USDe σύμφωνα με το The Block τραβάει το TVL του Robinhood Chain δείχνει προς τα πού ρέει το κεφάλαιο στο δίκτυο. Η λεπτομερής ανάλυση του TVL ανά επιμέρους πρωτόκολλο δεν αναφέρεται από την πηγή.

Πώς μοιάζει η πραγματική δραστηριότητα στο δίκτυο;

Ένα συγκεκριμένο παράδειγμα κίνησης συναλλαγών έφερε το The Defiant. Ο Cole Villemain, συνιδρυτής των Pudgy Penguins, τον οποίο οι κάτοχοι τον Ιανουάριο του 2022 ψήφισαν να αποχωρήσει από το project, σύμφωνα με τον ιστότοπο πούλησε πλήρως μια συλλογή NFT 44.444 τεμαχίων στο Robinhood Chain σε λιγότερο από μία ώρα το πρωί της Τρίτης. Το on-chain άθροισμα των συναλλαγών mint δείχνει έσοδα περίπου 1,28 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ένα πλήρως ξεπουλημένο mint φυσικά δεν εξηγεί τα 11,6 εκατομμύρια συναλλαγές την ημέρα, αλλά δείχνει ότι στο chain εκτυλίσσονται συγκεκριμένα, μετρήσιμα γεγονότα που μπορούν να επαληθευτούν απευθείας από τα on-chain δεδομένα.

Σχετίζεται με αυτό η tokenization πλοίων και χρυσού;

Σύντομα: όχι άμεσα. Στον ίδιο κύκλο ειδήσεων εμφανίστηκαν και άλλες ιστορίες για την tokenization πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, οι οποίες όμως εκτυλίσσονται σε άλλα δίκτυα και με άλλους παίκτες.

Τα αναφέρουμε για το πλαίσιο, γιατί δείχνουν την ευρύτερη τάση πίεσης προς την tokenization και την on-chain δραστηριότητα. Δεν πρόκειται όμως για το ίδιο δίκτυο ούτε για άμεση αιτιώδη σχέση με τα νούμερα του Robinhood Chain.

Σε τι πρέπει να προσέχουμε σε αυτού του τύπου τις ειδήσεις;

Όταν ένα δίκτυο αναφέρει ρεκόρ αριθμού συναλλαγών, αξίζει να ψάξουμε τρία ξεχωριστά νούμερα: πόσες συναλλαγές, πόσο κλειδωμένο κεφάλαιο και πόσες πραγματικές διευθύνσεις ή χρήστες. Αν αυξάνονται μόνο τα δύο πρώτα και το τρίτο παραμένει στάσιμο, πρόκειται για συγκεντρωμένη δραστηριότητα, όχι για ευρεία αποδοχή. Αυτό δεν είναι αξιολογική κρίση, απλώς ένας τρόπος να διαβάζουμε τα δεδομένα με νηφαλιότητα.

Το Charliedesk δεν δίνει καμία σύσταση για αγορά ή πώληση. Αυτό είναι μια καταγραφή του τι συνέβη σύμφωνα με τις αναφερόμενες πηγές, και τι μέχρι στιγμής δεν είναι αποδείξιμο.