Τι ακριβώς συνέβη;
Η εταιρεία Strive, που στηρίζει τη στρατηγική της στη συσσώρευση bitcoin (η λεγόμενη bitcoin treasury company, δηλαδή εταιρεία που κρατά κρυπτονόμισμα ως βασικό αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο), αγόρασε κι άλλα bitcoin. Σύμφωνα με το Cointelegraph, αγόρασε 1.110 BTC έναντι περίπου 81,5 εκατομμυρίων δολαρίων, ποσό που αντιστοιχεί σε μέση τιμή 73.409 δολαρίων ανά bitcoin. Έτσι οι συνολικές της θέσεις έφτασαν τα 21.356 BTC.
Οι μετοχές της εταιρείας που διαπραγματεύονται στο Nasdaq (ticker ASST) μετά την ανακοίνωση αυξήθηκαν, σύμφωνα με το Cointelegraph, κατά περισσότερο από 11 %.
Γιατί είναι πιο σημαντικό το πώς πλήρωσε την αγορά;
Εδώ βρίσκεται ο πυρήνας όλης της ιστορίας και το σημείο όπου τα γεγονότα και οι εντυπώσεις πιο συχνά αποκλίνουν. Η ίδια η αγορά αύξησε τις θέσεις της Strive σε bitcoin κατά 5,5 %. Αυτό ακούγεται σαν ένα σημαντικό άλμα. Όμως η Strive τη χρηματοδότησε, σύμφωνα με το Decrypt, με την έκδοση νέων μετοχών.
Όταν μια εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές για να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία, αυξάνεται ταυτόχρονα τόσο ο όγκος αυτών των στοιχείων όσο και ο αριθμός των μετοχών στις οποίες κατανέμονται. Η καθοριστική μετρική για τον υφιστάμενο μέτοχο δεν είναι επομένως ο συνολικός αριθμός bitcoin, αλλά το πόσο bitcoin αναλογεί σε μία πλήρως αραιωμένη μετοχή (στα αγγλικά bitcoin per fully diluted share).
Και ακριβώς εδώ βρίσκεται η διαφορά: σύμφωνα με το Decrypt, αυτή η τιμή αυξήθηκε μόλις κατά 1,4 % περίπου, δηλαδή σημαντικά λιγότερο από το συνολικό 5,5 %. Με άλλα λόγια, μέρος της αύξησης των bitcoin το "πλήρωσαν" οι υπάρχοντες μέτοχοι μέσα από την αραίωσή τους.
| Μετρική | Μεταβολή μετά την αγορά |
|---|---|
| Συνολικές θέσεις σε bitcoin | +5,5 % (Decrypt) |
| Bitcoin ανά πλήρως αραιωμένη μετοχή | +1,4 % (Decrypt) |
| Τιμή μετοχής ASST | +11 % (Cointelegraph) |
| Μέση τιμή αγοράς | 73.409 USD/BTC (Cointelegraph) |
| Συνολικές θέσεις | 21.356 BTC (Cointelegraph) |
Είναι η Strive μόνη της σε αυτή την προσέγγιση;
Όχι. Το μοντέλο "εκδίδω μετοχές, αγοράζω κρυπτονομίσματα" το χρησιμοποιούν περισσότερες εταιρείες διαχείρισης ταμείου και την ίδια εβδομάδα εμφανίστηκε μια παράλληλη περίπτωση. Σύμφωνα με το CoinDesk, η εταιρεία Bitmine, που συνδέεται με τον Tom Lee, αγόρασε ether αξίας περίπου 81 εκατομμυρίων δολαρίων, που ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία της αγορά από τις αρχές Ιουλίου. Το The Block αναφέρει ότι η Bitmine πρόσθεσε 32.447 ether και η συνολική της περιουσία σε κρυπτονομίσματα, μετρητά και άλλες επενδύσεις φτάνει τα 14,9 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ κατέχει πάνω από το 4,8 % της κυκλοφορούσας προσφοράς του Ethereum.
Ο Tom Lee, σύμφωνα με το The Block και το CoinDesk, συνόδευσε την αγορά με το σχόλιο ότι η ανοδική κίνηση στο ETH ήταν "από καιρό αναμενόμενη" και ότι η εβδομαδιαία άνοδος γύρω στο 30 % μπορεί να σηματοδοτεί μεγαλύτερη κίνηση. Τονίζουμε ότι πρόκειται για τη δική του άποψη, όχι για επιβεβαιωμένο γεγονός ούτε για σύσταση του charliedesk.
Τι πρέπει να προσέχουμε σε αυτού του τύπου τις ειδήσεις;
Η ανακοίνωση μιας "μεγάλης αγοράς" από μια εταιρεία διαχείρισης ταμείου φαίνεται πάντα εντυπωσιακή. Χρήσιμο είναι όμως να θέσουμε τρία ερωτήματα:
- Από πού προέρχονται τα χρήματα; Μια αγορά που χρηματοδοτείται από λειτουργικά κέρδη, χρέος ή από την έκδοση νέων μετοχών έχει πολύ διαφορετικές επιπτώσεις για τους μετόχους.
- Πώς άλλαξε η αξία ανά μετοχή; Η απόλυτη αύξηση των θέσεων δεν λέει τίποτα αν ταυτόχρονα αυξάνεται ο αριθμός των μετοχών. Παρακολουθήστε τη μετρική ανά μετοχή, όχι μόνο το συνολικό ποσό.
- Πού τελειώνουν τα γεγονότα και ξεκινά η άποψη; Τα αριθμητικά στοιχεία της αγοράς μπορούν να επαληθευτούν. Οι δηλώσεις για το πού "κατευθύνεται" η αγορά είναι εικασίες, ανεξαρτήτως του ποιος τις κάνει.
Τι δεν γνωρίζουμε ακόμα
Οι επιβεβαιωμένες πηγές δεν αναφέρουν τον ακριβή αριθμό των νεοεκδοθεισών μετοχών της Strive ούτε τη συγκεκριμένη ημερομηνία και δομή της έκδοσης. Δεν γνωρίζουμε επίσης αν και για πόσο θα αντέξει η άνοδος 11 % της μετοχής ASST, γιατί η αντίδραση της αγοράς σε αυτές τις ανακοινώσεις συνήθως είναι βραχυπρόθεσμη. Αυτά τα σημεία παραμένουν ανοιχτά.