Τι ακριβώς ανακοίνωσε η Circle;
Η Circle, εκδότρια του stablecoin USDC (stablecoin καλυμμένου με δολάριο), δημοσίευσε στις 5 Αυγούστου τα τριμηνιαία αποτελέσματα. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του CryptoSlate, τα νούμερα δείχνουν δύο πράγματα που φαινομενικά έρχονται σε αντίθεση: ο πυρήνας των αποθεματικών της εταιρείας πέρασε ένα δύσκολο τρίμηνο, ενώ η μεγαλύτερη νέα ευκαιρία βρίσκεται εκτός αποθεματικών, στο επικείμενο δίκτυο blockchain Arc και στο token του.
Ένα stablecoin είναι ένα token συνδεδεμένο με την αξία ενός άλλου περιουσιακού στοιχείου, εδώ του αμερικανικού δολαρίου. Όταν ένας πελάτης ζητά τη δημιουργία (mint) USDC, ανταλλάσσει fiat χρήμα με το token. Στην εξαργύρωση (redemption) η διαδικασία τρέχει αντίστροφα.
Πόσο μεγάλη ήταν η διαφορά μεταξύ εξαργυρώσεων και εκδόσεων;
Σύμφωνα με τα αποτελέσματα που αναφέρει το CryptoSlate, οι ακαθάριστες εξαργυρώσεις USDC στο υπό εξέταση τρίμηνο ανήλθαν σε περίπου 87 δισ. δολάρια, ενώ οι εκδόσεις έφτασαν τα περίπου 83 δισ. δολάρια. Οι στρογγυλοποιημένες τιμές δίνουν διαφορά περίπου 4 δισ. δολαρίων υπέρ των εξαργυρώσεων.
Σημαντικό πλαίσιο: οι υψηλότερες εξαργυρώσεις δεν σημαίνουν αυτόματα ότι τα έσοδα από αποθεματικά κατέρρευσαν. Το CryptoSlate αναφέρει ότι η απόδοση από τα αποθεματικά μεν μειώθηκε, αλλά η μεγαλύτερη βάση υπολοίπων κράτησε τα έσοδα από αποθεματικά σε άνοδο. Με άλλα λόγια, παρά την εκροή στη συγκεκριμένη περίοδο, η μέση διαχειριζόμενη βάση ήταν αρκετά μεγάλη ώστε τα έσοδα από τα αποθεματικά να αυξηθούν.
Τι νούμερα ανέφερε η Circle για το ίδιο το USDC;
Σύμφωνα με τη σύνοψη της πύλης Incrypted, η Circle ανέφερε μεταξύ άλλων τα εξής μεγέθη:
| Δείκτης | Τιμή |
|---|---|
| USDC σε κυκλοφορία | 73,3 δισ. USD |
| Μερίδιο αγοράς USDC | 27 % |
| Όγκος συναλλαγών | 14,8 τρισ. USD |
Αυτά τα νούμερα προέρχονται από την παρουσίαση της Circle, όπως την περιέγραψε το Incrypted. Το charliedesk δεν τα επαλήθευσε ανεξάρτητα στο πρωτότυπο οικονομικό report.
Τι είναι αυτό το «presale ARC» και γιατί ανεβάζει την πρόβλεψη εσόδων;
Αυτός είναι ο πυρήνας της ιστορίας. Σύμφωνα με το CryptoSlate, η Circle διπλασίασε το μεσαίο σημείο της ετήσιας πρόβλεψης για τα λεγόμενα «λοιπά έσοδα» (other revenue), δηλαδή τα έσοδα εκτός της απόδοσης από αποθεματικά. Μέρος αυτού του κονδυλίου αποτελεί μια απροσδιόριστη συνεισφορά από το presale του token ARC.
Σημαντική διευκρίνιση, που χάνεται στους εντυπωσιακούς τίτλους: σύμφωνα με τη διαθέσιμη πηγή, διπλασιάστηκε το μεσαίο σημείο της πρόβλεψης ακριβώς για τα «λοιπά έσοδα», όχι για τα συνολικά έσοδα της εταιρείας. Το συγκεκριμένο ποσό που συνεισφέρει το presale ARC στην πρόβλεψη, η Circle σύμφωνα με το CryptoSlate δεν το ανέφερε.
Τι είναι το Arc και ποιοι είναι οι ιδρυτικοί validators;
Το Arc είναι ένα Layer 1 blockchain της Circle (αυτόνομο βασικό δίκτυο, πάνω στο οποίο μπορούν να τρέχουν συναλλαγές και εφαρμογές). Σύμφωνα με το The Defiant, η Circle στις 5 Αυγούστου όρισε την ιδρυτική ομάδα των validators. Πλην της ίδιας της Circle, αυτοί είναι:
- BlackRock
- DTCC (The Depository Trust & Clearing Corporation)
- Galaxy
- Global Payments
- ICE
- Mastercard
- MoneyGram
- SBI Group
- Standard Chartered
- Sumitomo Corporation
- Visa
Ένας validator είναι μια οντότητα που επαληθεύει και επιβεβαιώνει τις συναλλαγές στο δίκτυο. Η σύνθεση από παραδοσιακούς κολοσσούς των χρηματοοικονομικών και των πληρωμών είναι ασυνήθιστη για ένα κρυπτο-project και είναι ο κύριος λόγος για τον οποίο η ιστορία απηχεί ευρέως.
Πότε θα ξεκινήσει το mainnet του Arc;
Σύμφωνα με το Incrypted αλλά και το Decrypt, το mainnet του Arc (η ενεργή, παραγωγική έκδοση του δικτύου) πρόκειται να ξεκινήσει στις 16 Σεπτεμβρίου. Το Decrypt αναφέρει επίσης ότι το testnet του Arc επεξεργάστηκε μισό δισεκατομμύριο συναλλαγές και ότι η συμφωνία διανομής για το USDC μεταξύ Circle και Coinbase ανανεώθηκε με τους ισχύοντες όρους.
Τι προκύπτει από αυτό και τι δεν γνωρίζουμε ακόμη;
Ο κεντρικός άξονας της ιστορίας είναι η ένταση ανάμεσα στους δύο κινητήρες της Circle. Η επιχείρηση των αποθεματικών (έσοδα από τόκους στην κάλυψη του USDC) είναι ευαίσθητη τόσο στις εξαργυρώσεις όσο και στην κίνηση των επιτοκίων. Το νέο δίκτυο Arc και το token του είναι ένα στοίχημα ότι η Circle θα κερδίζει και εκτός αποθεματικών.
Τι παραμένει ανοιχτό: το ακριβές ύψος της συνεισφοράς του presale ARC στην πρόβλεψη, τα συγκεκριμένα οικονομικά του token ARC και το κατά πόσο ο όγκος συναλλαγών στο testnet θα μεταφερθεί σε πραγματική χρήση του mainnet μετά τις 16 Σεπτεμβρίου. Αυτά είναι ακριβώς τα πράγματα που θα μπορέσουν να επαληθευτούν εκ των υστέρων μετά την εκκίνηση έναντι των σημερινών νούμερων.
Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική σύσταση. Είναι μια περιγραφή του τι ανακοίνωσε η Circle και μια διάκριση ανάμεσα στα επαληθευμένα νούμερα και σε αυτά που η εταιρεία δεν διευκρίνισε.